Revista Multidisciplinaria Perspectivas Investigativas
Multidisciplinary Journal Investigative Perspectives
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Riesgo crediticio y valoración de activos financieros en entidades
financieras
Credit risk and valuation of financial assets in financial institutions
Nelva Lorena Rodríguez-Rodríguez
nlrodriguezr82@est.ucacue.edu.ec
Universidad Católica de Cuenca, Cuenca, Azuay, Ecuador
https://orcid.org/0009-0002-5765-3339
Lenyn Geovanny Vásconez-Acuña
lenyn.vasconez@ucacue.edu.ec
Universidad Católica de Cuenca, Cuenca, Azuay, Ecuador
https://orcid.org/0000-0001-9258-3255
RESUMEN
El objetivo del presente trabajo es determinar la relación entre la calidad de la cartera de
préstamos y la valoración de activos financieros, identificando los efectos específicos que una
gestión deficiente del riesgo crediticio puede tener en una entidad financiera. El estudio se
desarrolló bajo un alcance descriptivo, la técnica principal utilizada fue la revisión documental
de 26 documentos. Los resultados indican que, para mejorar la gestión del riesgo crediticio y la
valoración de activos en entidades financieras, es importante diversificar el portafolio de
créditos y establecer políticas de crédito claras y rigurosas. Se concluye que, una gestión
proactiva y estratégica del riesgo crediticio es esencial para asegurar la estabilidad del sistema
financiero, recalcando la relevancia de la valoración precisa de activos financieros y su impacto
directo en la solidez institucional.
Descriptores: política financiera; política monetaria; sistema monetario internacional. (Fuente:
Tesauro UNESCO).
ABSTRACT
The objective of this paper is to determine the relationship between the quality of the loan
portfolio and the valuation of financial assets, identifying the specific effects that poor credit risk
management can have on a financial institution. The study was developed under a descriptive
scope, the main technique used was a desk review of 26 documents. The results indicate that,
in order to improve credit risk management and asset valuation in financial institutions, it is
important to diversify the credit portfolio and establish clear and rigorous credit policies. It is
concluded that proactive and strategic credit risk management is essential to ensure the stability
of the financial system, stressing the relevance of accurate valuation of financial assets and its
direct impact on institutional soundness.
Descriptors: financial policy; monetary policy; international monetary systems. (Source:
UNESCO Thesaurus).
Recibido: 12/06/2024. Revisado: 15/06/2024. Aprobado: 24/01/2024. Publicado: 26/06/2024.
Sección artículos de investigación
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Riesgo crediticio y valoración de activos financieros en entidades financieras
Credit risk and valuation of financial assets in financial institutions
Nelva Lorena Rodríguez-Rodríguez
Lenyn Geovanny Vásconez-Acuña
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INTRODUCCIÓN
El riesgo crediticio se refiere a la probabilidad de que una entidad sufra pérdidas y vea
disminuido el valor de sus activos debido al incumplimiento de obligaciones por parte de un
deudor. Para evaluarlo se debe hacer un proceso de análisis que considere una serie de
elementos, cuantitativos y cualitativos. Estos factores están relacionados con la capacidad de
pago del prestatario, su historial de comportamiento financiero y su potencial para cumplir con
sus compromisos financieros (Ahmad et al., 2019).
De igual forma, el riesgo crediticio representa el incumplimiento parcial o total de un
compromiso financiero. Dentro de este concepto se destaca la importancia de utilizar
indicadores financieros como herramientas que pueden ayudar a prevenir el riesgo. Estos
indicadores incluyen la evaluación de la liquidez, la revisión de la solvencia, la eficiencia
operativa, la capacidad de endeudamiento, así como el rendimiento y la rentabilidad tanto de
individuos como de entidades financieras (Flores et al., 2021).
En el análisis de riesgo crediticio, se deben considerar factores como la capacidad de pago, la
situación económica del deudor y los cambios en las condiciones del mercado, ya que estos
pueden influir en su capacidad para cumplir con los pagos (Lapo et al. 2021). En este sentido,
los préstamos representan una fuente significativa de ingresos para las instituciones
financieras, generando intereses y comisiones que contribuyen a su rentabilidad (Roeder &
Muntermann, 2020). Sin embargo, el riesgo crediticio puede deteriorar estos ingresos si los
prestatarios no cumplen con sus pagos de manera adecuada, lo que podría tener un impacto
directo en la rentabilidad de la entidad. Esto implica la implementación de estándares y
requisitos para la gestión de préstamos y provisiones para pérdidas crediticias, lo que añade un
nivel adicional de responsabilidad y escrutinio para las instituciones financieras (Banco Central
del Ecuador [BCE], 2023).
La gestión del riesgo crediticio es una tarea compleja que involucra factores tanto internos
como externos, los cuales impactan en la calidad de la cartera de créditos de las instituciones
financieras. La morosidad es un aspecto interno, que indica la incapacidad de los prestatarios
para cumplir con sus obligaciones de pago (García et al. 2019). Además, la capacidad de la
administración para tomar decisiones acertadas, supervisar y seguir de cerca los préstamos
otorgados, así como implementar políticas de gestión de riesgos adecuadas, son elementos
internos que están bajo el control directo de las instituciones financieras (Doria et al. 2019).
En contraposición, los factores externos, como los cambios en el entorno económico y
financiero de los prestatarios, se presentan como variables incontrolables que pueden afectar
de manera adversa a su capacidad de pago. Los eventos económicos imprevistos, como
fluctuaciones en las tasas de interés, la inflación o el desempleo, requieren que las
instituciones financieras sean proactivas en la evaluación y anticipación de estos riesgos para
minimizar su impacto (Batioja & Restrepo, 2022). La solidez de la cartera crediticia también se
ve influenciada por la capacidad financiera de los deudores, siendo la evaluación de su
solvencia un proceso esencial en la gestión del riesgo crediticio. Una cartera diversificada y
gestionada con eficiencia puede reducir la exposición al riesgo crediticio, destacando la
importancia de una buena clasificación de activos y políticas de recuperación eficaces (Clarke
et al., 2020).
La evaluación del riesgo crediticio ha evolucionado a lo largo de los años, adaptándose a las
necesidades regulatorias y económicas de cada época. Los modelos de riesgo crediticio son
herramientas fundamentales en este proceso, diseñados para estimar la pérdida esperada ante
el incumplimiento de pagos por parte de los deudores (Batioja & Restrepo, 2022). Uno de los
hitos en la evolución de estos modelos fue el trabajo de Edward Altman en 1991, quien utilizó
datos de calificadoras de riesgo para analizar cómo los bonos corporativos que cambiaban de
nivel de calidad crediticia. Este estudio dio pie a la implementación de las cadenas de Márkov,
tanto continuas como discretas, a través de la matriz de transición. Este enfoque permite
evaluar las probabilidades de que un ente crediticio migre de un estado de calificación a otro,
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basándose en la historia de movimientos previos (Batioja & Restrepo, 2022). Esta metodología
ha demostrado ser efectiva en el análisis de la morosidad y en la evaluación de la estabilidad
en el riesgo crediticio empresarial, siempre y cuando exista suficiente información histórica.
Es importante precisar que, el impacto del riesgo crediticio en la estabilidad financiera es un
pilar fundamental para el bienestar económico global, ya que actúa como guardián del
crecimiento y la productividad. La relevancia de este sistema se ha vuelto más evidente tras las
recientes crisis financieras, que han tenido repercusiones duraderas en la economía mundial.
Estas situaciones adversas han impulsado la necesidad de reformar la arquitectura regulatoria
y de supervisión financiera, destacando la importancia de implementar normativas prudenciales
rigurosas (Banco Central del Ecuador [BCE], 2023). Estas normas tienen como objetivo limitar
la asunción de riesgos o asegurar que estos estén mitigados y gestionados, especialmente en
contextos críticos como el desencadenado por la pandemia de COVID-19 (Clarke et al., 2020).
La adecuada gestión del riesgo, en particular el riesgo crediticio, es esencial para proteger la
solvencia y la sostenibilidad financiera de las entidades bancarias, alineándose con sus metas
de expansión y rentabilidad.
Una gestión deficiente del riesgo crediticio tiene un impacto directo en la salud financiera de las
entidades bancarias, lo que se manifiesta a través de la disminución de la calidad de su cartera
de préstamos. Esto no solo resulta en una mayor morosidad, también en la necesidad de
incrementar las provisiones para créditos incobrables, reduciendo así la rentabilidad de la
entidad. Además, una cartera de créditos de baja calidad puede deteriorar la reputación del
banco en el mercado, dificultando su acceso a fuentes de financiamiento y disminuyendo la
confianza de los inversores y depositantes (Lapo et al., 2021). Esta situación destaca un
concepto fundamental en la valoración de activos financieros que se refiere al proceso de
determinar el valor justo o intrínseco de un activo. Este proceso es esencial para inversores,
gestores de carteras, analistas financieros, participantes del mercado que buscan tomar
decisiones informadas de inversión, gestión de riesgos y asignación de recursos (Shao et al.,
2020). El uso de este recurso implica el diseño de modelos matemáticos y financieros para
estimar el valor presente de los flujos de efectivo que se espera que genere el activo. Los
métodos de valoración pueden variar a nivel significativo, dependiendo del tipo de activo
financiero en cuestión, como acciones, bonos, derivados, entre otros (Roldan, 2022).
La valoración de activos no es una ciencia exacta y está sujeta a una serie de suposiciones y
estimaciones sobre factores como las expectativas de crecimiento futuro, las tasas de interés y
la volatilidad del mercado. Estas variables hacen que la valoración sea tanto un arte como una
ciencia. Sin embargo, es un proceso crítico en el ámbito financiero que permite asignar un valor
monetario a los instrumentos financieros (Acevedo & Guitiérrez, 2023). Este proceso es
esencial en varios aspectos del ámbito financiero, ya que influye en la toma de decisiones de
inversión, la administración de carteras, así como en la contabilidad y la regulación financiera,
lo que proporciona una evaluación precisa del valor de un activo, considerando tanto sus
posibles ingresos futuros como el riesgo que conlleva. Los activos financieros involucran una
amplia gama de instrumentos, cada uno con características y riesgos específicos que
contribuyen a la complejidad del proceso. Así como las acciones que representan una cuota de
propiedad en una empresa, son quizás los activos más conocidos. Su valoración se basa en
estimar el valor intrínseco de la empresa, utilizando métodos como el análisis de descuento de
flujos de efectivo o el modelo de descuento de dividendos. Estos métodos requieren
suposiciones sobre el crecimiento futuro, la rentabilidad y los riesgos, lo que introduce una
considerable incertidumbre en la valoración (Chávez et al., 2020).
Por otro lado, los bonos, son instrumentos de deuda que prometen pagar a sus tenedores una
serie de pagos de intereses más el reembolso del principal al vencimiento. La valoración de
bonos implica calcular el valor presente de estos pagos futuros, ajustado por el riesgo de
crédito del emisor. La tasa de interés del mercado, las expectativas de inflación y los cambios
en la calificación crediticia del emisor son factores críticos que afectan el valor de un bono
(Domínguez, 2022). Esta diversidad de activos financieros y los variados enfoques necesarios
para su valoración determinan la complejidad inherente a esta tarea. Por ello, se requiere una
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comprensión profunda de los mercados monetarios, modelos matemáticos y económicos
avanzados, así como la capacidad de interpretar, prever tendencias económicas y de mercado.
La precisión en la valoración de activos no solo es fundamental para la toma de decisiones de
inversión y de la gestión de riesgos, si no que representa un campo desafiante en la aplicación
de diversas técnicas (Rojas et al., 2021). Sin embargo, es un proceso complejo que requiere el
uso cuidadoso de metodologías y herramientas de valoración, que varían desde enfoques
tradicionales hasta métodos más contemporáneos y sofisticados. Cada metodología tiene sus
propias premisas, ventajas y limitaciones, la elección entre ellas depende a menudo del tipo de
activo financiero a valorar y del objetivo de la valoración. A continuación, se describen algunas
de las metodologías más comunes (López et al., 2024).
a) Descuento de flujos de efectivo (DCF): es uno de los métodos más fundamentales y
utilizados para valorar los activos financieros, en especial acciones y empresas. Este
enfoque se basa en la premisa de que el valor de cualquier activo financiero es el valor
presente de todos los flujos de efectivo futuros que se espera que genere (Rojas et al.,
2021).
b) Enfoques modernos, valoración relativa: también conocida como valoración
comparativa, este método implica evaluar el valor de un activo comparándolo con el
valor de activos similares en el mercado, utilizando múltiplos o ratios financieros
comunes, como el precio/beneficio (P/E), entre otros. La valoración relativa asume que
los activos similares deberían cotizar a múltiplos similares (García & Montes, 2018).
c) Modelos de opciones reales: esta metodología se aplica en la valoración de empresas
con proyectos o inversiones con múltiples posibles resultados y flexibilidad en la toma
de decisiones futuras. Se basa en la teoría de precios de opciones para valorar la
flexibilidad y las decisiones estratégicas que tiene una empresa, similar a cómo se
valoran las opciones financieras.
d) Modelos matemáticos avanzados: incluyen una amplia gama de modelos estadísticos y
cuantitativos, como el modelo Black-Scholes para valorar opciones, modelos de
volatilidad estocástica para derivados y modelos de valoración por arbitraje. Estos
modelos suelen requerir un conocimiento avanzado de matemáticas financieras y son
útiles en la valoración de instrumentos financieros complejos como derivados.
e) Valoración basada en el riesgo: métodos como el Capital Asset Pricing Model modelos
de valoración ajustada por riesgo buscan determinar el valor de un activo considerando
de manera explícita el riesgo asociado a sus flujos de efectivo. Estos modelos ajustan
la tasa de descuento o los flujos de efectivo esperados en función del riesgo percibido
del activo (Ruíz et al., 2021).
La precisión en la valoración de activos no puede ser subestimada, la relevancia es innegable,
ya que constituye la piedra angular sobre la cual se construyen todas las decisiones financieras
y estratégicas. Las decisiones basadas en valoraciones inexactas pueden llevar a errores en la
gestión de carteras, inversión y asignación de recursos, con potenciales consecuencias
negativas para los inversores, las empresas y el mercado en general (López et al., 2024). Los
inversores confían en valoraciones fiables para identificar oportunidades de inversión rentables
y para determinar la composición óptima de sus carteras. Las valoraciones erróneas pueden
conducir a la adquisición de activos sobrevalorados o a la venta de activos subvalorados, lo
cual puede resultar en rendimientos subóptimos o pérdidas directas. Este es un riesgo muy
agudo en mercados volátiles o en situaciones donde la información disponible es incompleta o
de calidad cuestionable (Rojas et al., 2021).
La precisión en la valoración de activos es un aspecto fundamental que se entrelaza
estrechamente con la gestión de riesgos en cualquier entidad financiera. Los gestores de
riesgos y los inversores utilizan valoraciones para evaluar la exposición al riesgo de sus
carteras y para implementar estrategias que mitiguen riesgos específicos. Una valoración
imprecisa puede llevar a una comprensión deficiente del riesgo real asociado a un activo o una
cartera, lo que puede resultar en una cobertura insuficiente o en la toma de riesgos no
compensados (Acevedo & Guitiérrez , 2023).Esta relación directa entre la valoración de activos
y la estabilidad institucional se refleja en la fortaleza y la solidez de las instituciones
financieras, las cuales dependen de balances saludables y decisiones estratégicas bien
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informadas. Las instituciones financieras, como bancos, compañías de seguros, fondos de
inversión y otras entidades de crédito, manejan una amplia gama de activos financieros, cuya
valoración afecta múltiples aspectos de su operación y estrategia (Patiño et al., 2021).
El balance de una institución financiera refleja su situación financiera en un momento dado,
incluyendo activos, pasivos y el patrimonio de los accionistas. Una valoración precisa de los
activos es fundamental para asegurar que el balance presente una imagen fiel de la salud
financiera de la institución, ya que la subvaloración de activos es esencial para el cálculo de
indicadores de solvencia como la relación entre el capital y los activos, que son críticos para el
cumplimiento regulatorio y para mantener la confianza de inversores y depositantes (Rojas et
al., 2021). Una valoración inexacta puede llevar a decisiones estratégicas pobres, como pagar
en exceso por adquisiciones o invertir en activos o mercados no rentables. Por el contrario, una
valoración precisa permite a las instituciones financieras identificar oportunidades de inversión
valiosas y asignar recursos de manera eficiente para maximizar el retorno para los accionistas
(Rojas et al., 2021).
En relación con las premisas expuestas, la presente investigación busca responder la siguiente
pregunta: ¿cómo influye una gestión ineficiente del riesgo crediticio en la calidad de la cartera
de préstamos y en la valoración de activos financieros de una entidad financiera?
Por consiguiente, el objetivo del presente trabajo es determinar la relación entre la calidad de la
cartera de préstamos y la valoración de activos financieros, identificando los efectos específicos
que una gestión deficiente del riesgo crediticio puede tener en una entidad financiera.
MÉTODO
El estudio se desarrolló bajo un alcance descriptivo para comprender a fondo los mecanismos y
factores implicados en el riesgo crediticio y la valoración de activos financieros en el contexto
de las entidades financieras. En cuanto a los métodos utilizados, se aplicó el analítico-sintético
para descomponer el problema de investigación en elementos más simples y comprensibles.
La técnica principal utilizada fue la revisión documental de 26 documentos, que consistió en la
búsqueda y análisis crítico de información relevante en las bases de datos digitales indexadas.
Esta técnica permitió recopilar evidencia empírica y teórica para fundamentar las conclusiones
del estudio. Para llevar a cabo la investigación, se emplearon diversas fuentes de información,
como bases de datos digitales indexadas (Scopus, Web of Science y Scielo), así como material
documental como documentos académicos, artículos científicos e informes financieros. Estos
recursos permitieron obtener una visión completa y actualizada del tema de estudio.
RESULTADOS
Se presentan los resultados escrutados:
La importancia de la calidad de la cartera crediticia en las entidades financieras
La cartera constituida por préstamos y créditos otorgados se convierte en el epicentro de la
exposición al riesgo crediticio de una institución. La calidad de la cartera incide en el nivel de
las regulaciones y exigencias de normativas que imponen estándares rigurosos, obligando a
las instituciones a mantener una calidad crediticia adecuada para evitar sanciones regulatorias
que puedan comprometer su reputación y estabilidad financiera (Lapo et al. 2021). La
Superintendencia de Bancos, en Ecuador, en su función de entidad reguladora y supervisora,
adopta un enfoque hacia la tasa de morosidad y las pérdidas crediticias como indicadores
críticos del estado financiero de las instituciones bajo su jurisdicción. La tasa de morosidad, que
representa la proporción de préstamos en una situación de incumplimiento, es vigilada de cerca
como un reflejo directo de la capacidad de los prestatarios para cumplir con sus obligaciones.
Las instituciones financieras están obligadas a reportar sus tasas de morosidad y pérdidas
crediticias, proporcionando información transparente y oportuna a las autoridades y al público
en general (Meneses-Cerón et al. 2011).
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La pandemia impactó negativamente en el mercado de las instituciones financieras, las cuales
se vieron comprometidas a llevar a cabo una revisión de sus carteras de préstamos,
considerando los riesgos asociados con la pérdida de capacidad crediticia de los prestatarios.
En marzo de 2020, la Junta de Política y Regulación Financiera emitió una resolución que
marcó un cambio en el marco temporal para la declaración de deudas vencidas en Ecuador. La
medida consistió en ampliar a 61 días el plazo necesario para que una deuda sea considerada
como vencida, evidenciando una respuesta regulatoria a las circunstancias económicas
excepcionales, en particular, la incertidumbre generada por la pandemia de COVID-19. Al
extender el plazo, la resolución buscó ofrecer a los deudores un margen adicional antes de la
categorización formal de sus deudas como vencidas, lo que, a su vez, podría tener
implicaciones en la clasificación de activos de las entidades financieras y en los requisitos de
provisiones. La medida refleja la flexibilidad regulatoria necesaria para adaptarse a condiciones
económicas y asegurar la estabilidad en tiempos de crisis (Junta de Política y Regulación
Financiera, 2023).
Según la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS) en 2023, en la figura 1 se
presentan las normas del sector financiero en Ecuador. Estas normas clasifican a las entidades
financieras en distintos segmentos según su tipo y saldo, lo que a su vez determina los límites
máximo y mínimo de morosidad que pueden tener en el mercado financiero.
Figura 1
Segmentación de las entidades financieras en Ecuador.
Nota. Se puede observar que las instituciones del segmento A1 son las más grandes, con
activos superiores a $80,000,000, mientras que las más pequeñas tienen activos de
$1,000,000. Además, estas instituciones establecen un monto de referencia para la concesión
de créditos.
A continuación, la tabla1 presenta un análisis comparativo de la gestión de cobranza y la
maduración de la cartera de créditos antes y durante la pandemia. Se visualiza una estructura
organizada que detalla los diferentes rangos de días de mora y las acciones correspondientes
llevadas a cabo en cada periodo. Antes de la pandemia, las alertas automáticas y las
comunicaciones telefónicas eran las principales estrategias en los primeros días de mora,
seguidas de notificaciones escritas y llamadas telefónicas en periodos más prolongados. En
contraste, durante la pandemia, se destaca la automatización de avisos mediante correo
electrónico y llamadas telefónicas grabadas para aquellos sin dirección de correo electrónico en
los primeros 30 días. Se evidencia una simplificación en la comunicación en los rangos más
extensos, como la reducción de la comunicación escrita a llamadas telefónicas en los periodos
de 91 a 140 días.
Segmento A5
Hasta 1´000.000.00
Segmento A3
Mayor a 5´000000.00
Hasta 20´000.000.00
en activos
Segmento A1
Mayor
a
80´000000.00
en activos
Segmento A2
Mayor a 20´000.000.00
Hasta 80´000.000.00
en activos
Segmento A4
Mayor a 1´000.000.00
Hasta 5´000.000.00
en activos
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Tabla 1. Gestión de cobranza y maduración de la cartera de créditos.
Antes de Pandemia
En Pandemia
Rangos
de día de
mora
Rango de
días de Mora
De 1 a 2
días
Alerta automática al deudor
principal mediante un mensaje de
texto.
De 1 a 2 días
Alerta automática al deudor principal
mediante un mensaje de texto.
De 3 a 15
días
Comunicación telefónica al deudor
principal para informarle sobre las
opciones de refinanciamiento,
reestructuración o la posibilidad de
establecer acuerdos de pago.
De 3 a 15
días
Comunicación telefónica al deudor
principal para informarle sobre las
opciones de refinanciamiento,
reestructuración o la posibilidad de
establecer acuerdos de pago.
De 16 a
30 días
Automatizar el aviso al deudor
principal a través de correo
electrónico; para aquellos que no
posean correo electrónico, se
llevará a cabo una llamada
telefónica grabada al deudor
principal y a los garantes,
informándoles acerca de las
opciones de refinanciamiento,
reestructuración o la posibilidad de
establecer acuerdos de pago.
De 16 a 30
días
Automatizar el aviso al deudor principal
a través de correo electrónico; para
aquellos que no posean correo
electrónico, se llevará a cabo una
llamada telefónica grabada al deudor
principal y a los garantes,
informándoles acerca de las opciones
de refinanciamiento, reestructuración o
la posibilidad de establecer acuerdos
de pago.
De 31 a
60 días
Comunicación escrita al deudor
principal y llamada telefónica
grabada a los garantes.
De 31 a 60
días
Notificación por escrito al deudor
principal, pudiendo complementarse
con una llamada telefónica grabada
para reforzar la comunicación.
De 61 a
90 días
Comunicación escrita dirigida al
deudor principal y a los garantes,
con la opción de complementarla
mediante una llamada telefónica
grabada dirigida tanto al deudor
principal como a los garantes, con
el objetivo de reforzar la
información proporcionada.
De 61 a 90
días
Comunicación escrita al deudor
principal, con la posibilidad de
complementarla mediante una llamada
telefónica para reforzar la notificación.
De 91 a
140 días
Comunicación escrita al garante,
con la opción de fortalecerla
mediante llamadas telefónicas
semanales dirigidos tanto al
deudor principal como a los
garantes.
De 91 a 140
días
Llamadas telefónicas semanales al
deudor principal.
De 141 a
150 días
Notificación escrita de demanda al
deudor principal y/o garante.
De 141 a 150
días
Notificación escrita de demanda al
deudor principal.
De 151 a
180 días
Inicio del proceso judicial
correspondiente.
De 151 a 180
días
Inicio del proceso judicial
correspondiente.
Nota. La tabla muestra una extensión en los plazos de resolución de demandas durante la
pandemia, reflejando ajustes en procesos judiciales y restricciones operativas debido a la
situación sanitaria.
La Superintendencia de Economía Popular y Solidaria modificó un enfoque anticipado en la
evaluación de pérdidas crediticias, las mismas que representan el impacto financiero real
derivado de incumplimientos. Cuando un deudor incumple, se produce una disminución en los
activos de la institución financiera, afectando su balance. Para hacer frente a estas
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eventualidades, las instituciones financieras establecen provisiones para pérdidas crediticias.
Las provisiones se constituyen como una medida preventiva para cubrir pérdidas potenciales
basadas en la evaluación de riesgos, estas provisiones se utilizan para mitigar el impacto
financiero.
La entidad reguladora establece directrices sobre cómo las instituciones financieras deben
contabilizar y provisionar las pérdidas crediticias como se explica en la tabla 2, asegurando la
transparencia y la consistencia en la presentación de informes financieros, las mismas varían
según la jurisdicción y la entidad reguladora, y tienen como objetivo garantizar la transparencia
y consistencia en la presentación de informes financieros (Íñiguez, 2021). Ejemplo. La empres
XYZ reporta en sus intrumentos financieros de cuentas por cobrar los siguientes saldos, la
politica contable de la empresa, es provisionar la cartera de los clientes entre los 30 y 60 dias -
5% entre 61 y 90 dias -10% entre 91 y 120 dias al 15% mayor a 360 dias -20%.
Tabla 2. Provisiones de credito con la maduracion de morosidad.
Nombre
Valor
Dias de
vencimiento
Valor de provision
Porcentaje %
Juan Pérez
3,000,000
35
150.000
5%
Pedro López
45,00,000
61
450.000
10%
Israel Naranjo
1,200,000
92
180.000
15%
Julian Ortega
900,000
385
180.000
20%
960.000
Registro Contable
Cuenta
Descripcion
Debito
Credito
519910
Provision-deudores
960
139905
Provision – clientes
960
Nota. La provisión se registra en el balance general como un activo o un pasivo, dependiendo
de si se espera que la pérdida o el gasto se produzca en el futuro inmediato o en un período
posterior.
Por otro lado, las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) o sus equivalentes
locales en normativas contables son pautas que establecen principios y requisitos para la
contabilización de pérdidas crediticias. Proporcionan un marco contable estandarizado a nivel
global, destacando el modelo de pérdidas esperadas. Evalúan el riesgo de crédito futuro y
constituyen provisiones en función de la probabilidad de incumplimiento (Paredes, 2022).
Se ha podido identificar que los asesores de crédito utilizan diversas estrategias para la
recuperación de cartera, tales como la implementación de sistemas especializados y la
negociación de acuerdos de pago fuera del ámbito judicial. Las agencias de calificación
crediticia o entidades especializadas suelen ser las encargadas de recopilar y presentar esta
información de manera estructurada en un boletín. La clasificación de la cartera vencida es un
aspecto esencial en la gestión de préstamos, refiriéndose a aquellos créditos que no se han
liquidado dentro del plazo estipulado y, por lo tanto, muestran atrasos en sus pagos (Agila et
al., 2019). Este indicador es esencial para evaluar la salud financiera de una entidad. Se
compone de la cartera vencida vigente, que registra los créditos pendientes de pago más allá
de la fecha límite acordada. Es una práctica estándar para las cooperativas de ahorro y crédito
actualizar de manera periódica la información en sus bases de datos, con el propósito de
categorizar y monitorizar las cuotas que se aproximan a su fecha de vencimiento
(Superintendencia de Bancos y Seguros, 2021).
La tabla 3 proporciona un marco para comprender la clasificación del nivel de riesgo asociado a
cada categoría de crédito, facilitando así la gestión y seguimiento de estos activos financieros.
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Tabla 3. Clasificación de la cartera de crédito.
Nivel de
riesgo
Categoría
Productivo
Consumo,
microcrédito,
educativo
Inmobiliario, vivienda
de interés social y
público
Riesgo
normal
A1
De 0 hasta 5
De 0 hasta 5
De 0 hasta 5
A2
De 6 hasta 30
De 6 hasta 30
De 6 hasta 45
A3
De 31 hasta 60
De 31 hasta 60
De 46 hasta 90
Riesgo
potencial
B1
De 61 hasta 75
De 61 hasta 75
De 91 hasta 150
B2
De 76 hasta 90
De 76 hasta 90
De 151 hasta 210
Riesgo
deficiente
C1
De 91 hasta 120
De 91 hasta 120
De 211 hasta 270
C2
De 121 hasta 180
De 121 hasta 150
De 271 hasta 360
Dudoso
recaudo
D
De 181 hasta 360
De 151 hasta 180
De 361 hasta 450
Pérdida
E
Mayor a 360
Mayor a 180
Mayor a 450
Nota. Clasifica los niveles de riesgo de crédito según la categoría y los días de morosidad,
desde riesgo normal hasta pérdida. Esta categorización abarca diferentes tipos de créditos,
como productivos, de consumo, microcrédito, educativos e inmobiliarios (Armijos et al. 2022).
La tabla 4, presenta el porcentaje de créditos en mora en el sistema financiero ecuatoriano
durante la primera semana del mes de diciembre en los años 2019, 2020 y 2021 según
diferentes calificaciones crediticias, revela patrones interesantes en el comportamiento
financiero. Se observa una disminución constante en el porcentaje de créditos en mora para la
categoría A1, indicando una mejora en la calidad crediticia. Sin embargo, las categorías A2 y
A3 muestran un aumento, siendo notorio en A2 en 2021, sugiriendo un mayor riesgo en estos
segmentos. Por otro lado, las categorías B, C y D presentan porcentajes bajos y estables en
mora a lo largo de los años. Las categorías D y E, aunque con porcentajes más altos, muestran
una disminución en el riesgo en el año 2021. En general, este análisis destaca la necesidad de
una evaluación más detallada de las categorías de mayor riesgo, como A2 y A3, para
comprender las causas subyacentes y tomar medidas correctivas apropiadas en las políticas
crediticias o de gestión de riesgos (Chamba et al., 2021).
Tabla 4. Boletín de riesgo.
Porcentaje de créditos en mora
Primera semana del mes de Diciembre
Calificación
Año 2019
Año 2020
Año 2021
A1
90,6%
86,7%
A2
2,5%
3,1%
86,3%
A3
1,1%
1,4%
4,0%
B1
0,7%
0,7%
1,7%
B2
0,5%
0,5%
0,6%
C1
0,4%
0,4%
0,5%
C2
0,3%
0,5%
0,8%
D
0,3%
0,9%
0,7%
E
3,5%
5,6%
4,6%
Total
100%
100%
100%
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Nota. Ilustra el porcentaje de créditos en mora clasificados por calificación crediticia durante la
primera semana de diciembre de los años 2019 a 2021. Los totales confirman que el 100% de
los créditos están distribuidos entre las diversas categorías de calificación cada año (Armijos et
al. 2022).
De acuerdo con el Banco Central del Ecuador (2023) las operaciones de crédito constituyen el
principal activo para los bancos privados, enfrentándose así a significativos riesgos de
incumplimiento de las contrapartes y de liquidez, que son los principales vectores de pérdida.
No obstante, estos mismos segmentos presentan un mayor riesgo, evidenciado por sus
elevadas tasas de morosidad. Este panorama recalca la importancia de un monitoreo constante
sobre la dinámica crediticia para prevenir el sobreendeudamiento de la economía, aún
vulnerable por los efectos remanentes de la pandemia (Banco Central del Ecuador [BCE],
2023).
La gestión del riesgo de crédito en la banca pública ha sido un desafío destacado, evidenciado
por niveles altos de morosidad derivados de falencias en los procedimientos de otorgamiento
de préstamos. Aunque la condonación de deudas busca respaldar a sectores vulnerables, su
aplicación sin medidas preventivas podría incentivar comportamientos de riesgo moral y
perjudicar la credibilidad de la banca pública. Es esencial establecer mecanismos sólidos para
garantizar la recuperación de los préstamos y así mitigar el riesgo crediticio, especialmente en
el contexto de fomento al desarrollo productivo como se evidencia en la figura 2.
Figura 2
Cartera de crédito y morosidad en miles de dólares
Nota. La estabilidad de las instituciones financieras se ven amenazadas por fluctuaciones en
precios de mercado y posibles incumplimientos de deuda. Tomado de BCE (2023).
El Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (BIESS), como principal agente en el
mercado inmobiliario y responsable de más del 50% del total de la cartera hipotecaria, se
enfrenta a un riesgo significativo de pérdidas ante fluctuaciones en los precios de mercado de
los bienes que posee. En un contexto donde las tasas de interés activas están limitadas por
topes regulatorios, es vital evaluar la viabilidad a largo plazo de los préstamos hipotecarios que
ofrece la institución. Factores como el deterioro en la calidad crediticia de los prestatarios o el
incumplimiento en el pago de los instrumentos de deuda emitidos pueden conducir a
dificultades financieras para el BIESS. Por lo tanto, se hace esencial una vigilancia constante y
detallada del mercado inmobiliario para prevenir y mitigar estos riesgos (Banco Central del
Ecuador [BCE], 2023).
La gestión del riesgo operativo es fundamental para el mantenimiento de operaciones fluidas y
seguras. Incluye la identificación y evaluación de los riesgos potenciales, así como la
implementación de controles y procedimientos para mitigar o evitar dichos riesgos. Estos
pueden incluir, y no se limitan a, deficiencias en el procesamiento de transacciones, como
errores en la entrada de datos o fallos en los sistemas de compensación y liquidación, fraude
interno o externo, problemas de seguridad física, riesgos asociados con el lavado de dinero y el
financiamiento del terrorismo, vulnerabilidades en la seguridad de la información y de los datos,
fallos o deficiencias en los sistemas de tecnología de la información (Superintendencia de
Bancos y Seguros , 2021).
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La supervisión y regulación proactiva por parte de los organismos competentes es esencial
para prevenir estos riesgos y para asegurar la continuidad y confianza en el sistema financiero
(ver figura 3).
Figura 3
Mapeo de riesgos
Nota. El mapeo de riesgos permite a las instituciones financieras comprender mejor su salud
financiera y tomar medidas proactivas para mitigar los riesgos y garantizar la estabilidad a largo
plazo. Tomado de BCE (2023).
La interacción entre las instituciones financieras públicas y privadas desempeña un rol esencial
en el análisis del riesgo sistémico dentro del sistema financiero ecuatoriano. En situaciones
donde se incrementa la demanda de liquidez, la capacidad de respuesta de los entes
financieros, mediante el Fondo de Liquidez y la intervención del Gobierno Nacional, se
convierte en un pilar importante para la estabilidad económica. La inyección de capital a través
de la banca pública o las remesas desde el extranjero son medidas que buscan garantizar la
disponibilidad de fondos y la continuidad operativa de los intermediarios financieros.
A pesar de ello, las medidas de estímulo crediticio implementadas por la banca pública deben
manejarse con prudencia. Aunque su propósito es fomentar la reactivación del crédito y
dinamizar ciertos sectores económicos, un exceso en su otorgamiento puede resultar
contraproducente. En un contexto de desaceleración económica, estas facilidades pueden
aumentar el riesgo moral entre los clientes y generar un potencial efecto de contagio que
afectaría a otros actores del sistema financiero, incluidos los intermediarios financieros
privados.
Estrategias de mejora de la calidad de la cartera para optimizar la valoración de activos
Para fortalecer la gestión del riesgo crediticio en las entidades financieras, es imprescindible
adoptar un conjunto de medidas estratégicas y aprovechar las tecnologías emergentes.
Comenzando por la diversificación del portafolio de créditos, esta práctica se posiciona como
una táctica defensiva contra los riesgos de concentración en sectores o tipos de préstamos
específicos. La implementación de políticas de crédito claras y bien definidas, que estipulen
criterios rigurosos de selección y procedimientos de aprobación, es otro pilar fundamental en la
gestión del riesgo. Estas políticas deben ser revisadas para adaptarse a las fluctuaciones del
mercado y los cambios en el perfil de riesgo.
En cuanto a los procesos de debida diligencia, su fortalecimiento a través del análisis financiero
detallado y la evaluación de la historia crediticia del solicitante es esencial para una asignación
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de crédito más informada. Además, la educación financiera de los clientes juega un papel
preventivo, al promover el uso responsable de productos crediticios y reducir la probabilidad de
incumplimiento.
En el ámbito tecnológico, la implementación de Big Data y analíticas avanzadas permite a las
instituciones financieras analizar tendencias y patrones de comportamiento de los clientes,
mejorando la capacidad de predecir el riesgo de crédito. La inteligencia artificial y el machine
learning ofrecen modelos predictivos más sofisticados que facilitan la toma de decisiones de
crédito más precisas y personalizadas, el diseño e implementación de estrategias dirigidas a
mejorar la calidad de la cartera y optimizar la valoración de activos en el sector financiero
implica adoptar una visión analítica y táctica de gestión que fortalezcan la posición de la
entidad en términos de riesgo y rendimiento a continuación se detallan algunas estrategias:
a) Evaluación rigurosa del riesgo crediticio: donde se recurre a modelos analíticos
avanzados, como análisis predictivos y cuantitativos, para evaluar la solvencia de los
prestatarios.
b) La automatización y estandarización: donde la empresa optimiza su proceso de
valoración al hacer uso de plantillas preestablecidas y software especializado,
permitiendo así automatizar y estandarizar el procedimiento de valoración, agilizando el
análisis de activos inmobiliarios.
c) La utilización de plantillas y software: incrementa la eficiencia y mejora la coherencia
en los métodos de valoración aplicados, garantizando una evaluación más precisa y
homogénea de las propiedades (Íñiguez, 2021).
d) El monitoreo continuo: define la situación económica y financiera, permitiendo la
anticipación de problemas potenciales y ajustes estratégicos, toma medidas
preventivas para evitar pérdidas o impactos negativos y garantizar la satisfacción del
cliente y la competitividad en el mercado (Noguez-Ortiz, 2010).
CONCLUSIÓN
Para fortalecer la gestión del riesgo en las entidades financieras, es crucial implementar
medidas estratégicas y adoptar tecnologías emergentes como Big Data y machine learning. La
diversificación del portafolio de créditos y el establecimiento de políticas de crédito rigurosas
son esenciales para mejorar la gestión del riesgo crediticio y la valoración de activos. La
precisión en la valoración de activos financieros es vital para la transparencia del mercado y la
confianza de los inversores, evitando distorsiones que podrían llevar a burbujas o correcciones
perjudiciales. La pandemia de COVID-19 subrayó la importancia de una evaluación rigurosa de
activos, destacando la necesidad de colaboración entre instituciones financieras y reguladores.
La gestión efectiva del riesgo operativo y la automatización de procesos son fundamentales
para mantener operaciones seguras y eficientes. En definitiva, una gestión ineficiente del riesgo
crediticio puede deteriorar la calidad de la cartera de préstamos y afectar negativamente la
salud financiera de las instituciones, incrementando el riesgo sistémico en el sistema financiero.
FINANCIAMIENTO
No monetario
CONFLICTO DE INTERÉS
No existe conflicto de interés con personas o instituciones ligadas a la investigación.
AGRADECIMIENTOS
A la unidad académica de posgrado de la UCACUE.
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